市场快评：A股缩量震荡、指数与个股分化。三大指数集体收涨，创业板指表现较强，但个股跌多涨少。两市成交额2.14万亿元，较上一交易日缩量4081亿元，个股涨跌比2398：2963，申万一级行业涨跌比为14:17。通信、建筑材料领涨，美容护理、公用事业领跌。
ETF行情:通信、有色金属ETF领涨
光通信：强势领涨
【ETF表现】 #通信ETF广发（159507）（+3.6%） #科创成长ETF广发（588110）（+2.1%） #科创200ETF广发（588140）（+1.7%） #科创100ETF广发（588980）（+1.6%）
【原因】产业整合、空芯光纤订单落地，光通信景气持续验证。（1）8月13日，中际旭创与中石科技公告，中际旭创拟以17.47亿元受让中石科技10.47%股份，进一步加强产业链协同。（2）8月13日，中国电信广东公司2026年空芯光缆、G.654.E光缆框架采购项目中标结果公示，长飞光纤以1.59亿元中标全部份额，为目前国内最大单体空芯光缆采购项目。
有色金属：震荡走强
【ETF】 #稀有金属ETF广发（159608）（+2.5%） #有色ETF广发（159029）（+1.3%）
【原因】稀土量缩价涨、海外流动性改善，战略资源品配置价值凸显：（1）7月我国稀土出口4223.5吨，同比下降29.54%、环比下降17.26%，出口均价同比上涨103.14%至12.34美元/千克，量缩价涨进一步强化稀土供给约束及战略资源属性。（2）美国7月通胀数据降温，缓解利率上行压力，美元及实际利率预期回落有利于铜、铝、黄金等有色品种金融属性定价。
电网设备：震荡收涨
【ETF】 #电网设备ETF广发（159320）（+1.7%）
【原因】电网投资维持高景气，未来建设空间进一步打开：《新型电力系统建设“十五五”规划》明确，“十五五”期间全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上，较“十四五”增长超30%，年均投资规模达到万亿元级别。
后市展望：缩量震荡不改修复基调
今日外围市场整体偏强，但A股跟涨意愿有限、缩量震荡，指数收涨但个股跌多涨少，市场修复力度相对有限；光通信延续活跃，但行业分化进一步加大。不过，昨日午后的放量下跌并未进一步演化为持续杀跌，今日指数回拉进一步验证前期调整更多源于冲高后的资金集中兑现，中期修复基调未变；当前成交明显缩量，资金做多意愿仍然不足，同时市场缺乏具备足够高度和广度的领涨主线，存量博弈下指数冲高后仍容易受到获利兑现和上方筹码压力制约。短期，市场或维持震荡蓄势，等待主线共识和成交改善。配置上继续维持均衡思路：一方面关注订单和业绩兑现度较高、产业景气持续改善的AI硬件、国产算力等方向；另一方面关注具备政策或产业催化、位置相对较低的消费及战略资源。对于前期涨幅较大、筹码拥挤且业绩兑现不足的高位题材，仍需控制追高风险。
结构上建议关注：
（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、医保+商保双目录推进叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356亿美元，后续仍有望延续热度。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169
（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680
